En la práctica, el encaje es la porción del dinero depositado que los bancos deben dejar inmovilizada, sin la posibilidad de otorgarla como préstamo. Esto impacta directamente en la tasa que pueden ofrecer a sus clientes: cuanto mayor el encaje, más baja es la rentabilidad que se puede transferir al ahorrista. En los últimos años, los fondos comunes de inversión utilizados por las apps líderes —como Mercado Pago o Ualá— se beneficiaron de una política que permitió a estos vehículos mantener encajes relativamente bajos, lo que incentivó una intermediación financiera adicional. Los bancos, al recibir estos depósitos con encaje bajo, ofrecieron tasas más atractivas a los fondos, que a su vez trasladaron esa rentabilidad a los usuarios de billeteras virtuales.